巴菲特为什么老是对比特币有意见？原因竟然是比特币这个功能！

巴菲特敌视比特币的原因写在比特币的基因里。

2019年2月23日，“股神”巴菲特发布一年一度的《致股东信》。

随后巴菲特2月25日承受CNBC采访，再度宣布对比特币的观点。这一次巴菲特承认了区块链，“区块链很重要也很有创意”，但对比特币仍然是一向的怒批。

“比特币没有任何共同的价值。比特币本质上是一种错觉，它不会发作任何东西。你能够盯着它看一整天，却得不到任何东西。”“招引了骗子。”

一个思想正常的人，难以幻想手握近1120亿现金储藏的股神发出如此毫无逻辑的话语。正如摩根溪创始人Anthony Pompliano所反驳的，巴菲特在曩昔一年半的时间里持有超越1000亿美元的现金，这些现金也有相同的问题：盯着它看一整天得不到任何东西。

自从知道比特币开端，巴菲特就一直在强烈抨击比特币。很多人心中都有疑问，巴菲特为什么如此决然地diss比特币？他们大多是从出资风格、价值、思想多个角度解读，也许工作的真相在于：

巴菲特敌视比特币的原因写在比特币的基因里。

Bailout

2009年1月3日18点15分零5秒，中本聪在比特币创世区块中写下当天《泰晤士报》头版文章标题——The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks（2009年1月3日，财政大臣正处于实施第二轮银行紧急帮助的边缘）。

请注意关键字“bailout”。这个字眼几乎就是对巴菲特部分财富来历的彻底否定。

穿透巴菲特“出资大师”人设背后，巴菲特和传统金融体制的绑定远超大多数人的幻想。这是巴菲特总是diss比特币的重要原因乃至能够说是主要原因。

上图是伯克希尔哈撒韦2018年财报中的15项出资，伯克希尔是相当多金融机构的大股东，如美国运通、美利坚银行、纽约梅隆银行、高盛、摩根大通、美利坚合纵银行、富国银行等。

按时间顺序，能够从离如今不太遥远的2008年金融危机中能够找到巴菲特部分财富本源的蛛丝马迹。

2018年金融危机中，美国首屈一指的投行高盛遭到重创。2018年9月24日，巴菲特操控的伯克希尔出手50亿美元出资购买高盛优先股以及50亿美元的普通股认股权证。仅仅曩昔一个月，2008年10月28日，美国财政部向高盛注资100亿美元。

2008年10月1日，伯克希尔向通用电气出资30亿美元。相同是一个月后，2008年11月12日，通用电气本钱获得美国联邦存款稳妥公司1390亿美元的债款担保。

相同在10月，美财政部向富国银行注资250亿美元，而巴菲特早在1990年购买了富国银行10%的股权。截止最新报表，伯克希尔几乎没有减持，仍然持有富国银行9.8%股权。

此外，2008年美财政部向美国合纵银行注资66亿美元，向美国运通注资33.8亿美元，向M&T银行注资7.5亿美元。而巴菲特先生是这些金融机构的大股东。

巴菲特过后宣称，富国银行是被美国财政部的“问题财物救助方案”（TARP）逼迫强行注资的。

现实真是这样吗？2018年12月HBO出品的纪录片《惊惧：2008年金融背后不为人知的故事》发表，2018年10月3日，美国国会和总统通过经济稳定经济法案后，巴菲特深夜打电话通知美国时任财政部长保尔森，主张保尔森直接向那些陷入危机的银行们注资。终究美国财政部动用了7000亿美元“问题财物救助方案”（TARP）中的2500亿美元购买优先股向金融机构注资。

尽管这些优先股到期会被回购，但现行无锚约束的银行体制必然会选择通货膨胀。在经济危机后，美国从2009年开端实施量化宽松钱银政策。在这一过程中，财富会向最早拿到央行钱的人发作转移。而巴菲特先生就是最早拿到钱的人。

这相同也是巴菲特瞧不上黄金的原因地点。

巴菲特的现金奶牛

很多人会反问，承受政府bailout的先决条件是有弹药在危机时间收买财物抄底。

巴菲特以对一些好公司作长时间持有几十年的价值出资著称。这既需要敏锐的价值发现，还需要长时间的低本钱资金来历。而对巴菲特来说，这笔长时间资金来自伯克希尔的稳妥浮存金（即保费）。

尽管保费是稳妥公司暂时管理的但并不归于它的资金，但有些资金可能需要10年乃至更长时间才发作赔付。假如经营的好，这些资金可能是零本钱的资金。再考虑到时间威力下的通胀效应，乃至是负本钱的。

伯克希尔不仅是很多银行的大股东，仍是很多家稳妥公司的大股东。这些稳妥公司成为巴菲特的现金奶牛，为他提供了源源不断的巨额低本钱稳妥资金，能够大规模收买优质企业。高额出资回报会让伯克希尔旗下稳妥公司更有赔付才能，又有更多稳妥浮存金，然后形成良性循环。

据广发非银研报，收入结构上，伯克希尔最大收入来历是零售服务业，收入占比近50%。稳妥业收入紧随其后，保费收入奉献占比近20%。尽管保费收入占比不高，但能够长时间留存的保费，是能够匹配中长时间的出资资金。这是巴菲特出资的“弹药库”，是可持续的充足的现金池。

目前巴菲特旗下的稳妥业务主要划为四个重要部分：国家雇员稳妥公司、通用再稳妥公司、BHRG（旗下再稳妥业务集团）和BH Primary（混业独立经营稳妥集团)。

稳妥业在美国相同是特许和遭到严厉控制的行业，和中心化央行操控下的金融机构有着千丝万缕的联系。

这相同和比特币所要求的去中心化、去控制、去中介、自由竞争、去通胀的精力完全相悖。

所以，巴菲特敌视比特币

巴菲特并不是一个不愿承认错误的出资者。现实上，巴菲特在其出资生计上也曾错失很多严峻出资时机，也曾修正旧有错误观点。

巴菲特在2017年、2018年连续两年的伯克希尔股东大会上，亲口向股东承认：没有预料到亚马逊开展得这么好获得大规模的成功，几年前没有买入谷歌的股票是一个失误。

2013年，巴菲特曾坚定地表明自己不会买苹果股票，由于不知道苹果公司十年后会是什么样子。但2015年开端，巴菲特大举买入苹果股票。

但巴菲特对比特币的批判从没松口过。

2013年伯克希尔股东大会时，比特币价格还不到130美元，还没暴升至1000多美元引发普通人重视，巴菲特就现已重视到比特币，他公开表明，比特币是老鼠药，在490亿美元现金中，没有任何财物是比特币也没有方案投向比特币。

2014年，巴菲特承受CNBC采访时警告出资者远离比特币。他以为，比特币仅仅一种“海市蜃楼”，说比特币具有巨大的价值自身就是一个笑话，这种昌盛是虚假的。

2014年伯克希尔股东大会上，巴菲特表明，假如比特币在未来10年或20年没有成功，我也不会感到意外。它不是一种钱银，不符合钱银的规则。比特币是一种具有投机性质的“巴克罗杰斯”现象，所有的生意行为都由我们自己判断涨跌，就像当年的郁金香泡沫一样。

2015年和2016年，比特币熊市，和普通人一样，巴菲特也没有重视比特币。

2017年比特币牛市，在比特币涨到9000多美元时，有记者再次问他的观点，巴菲特回答：“可能是老鼠药的平方了。”

2017年11月，巴菲特在《福布斯》上刊文称比特币毫无意义，无论是美联储仍是其他央行都无法监管，是“不折不扣的泡沫”。

2018年1月，巴菲特承受CNBC采访时再度预测加密钱银肯定会出现“糟糕的结局”，虽然并不清楚这样的结局多久发作？怎么发作？

跟着比特币在2018年1月达到前史高点，2018年2月，巴菲特挖苦比特币是一场彻头彻尾的 FOMO （Fear of Missing Out，错失恐惧）。

2018年伯克希尔股东大会前夕，巴菲特承受雅虎财经采访时再次表态，购买比特币是赌博，不是出资

再到2019年2月23日，巴菲特在2019年至股东信中继续diss比特币，比特币没有任何共同价值。

截止发稿，比特币的价格在3800美元上下，从2013年巴菲特第一次公开唱衰比特币，自130美元比特币上涨了近29倍，年化收益高达96%。远胜股神的“价值出资”。

结语

布雷顿森林体系溃散后，间接金本位被废弃已成既成现实。热爱自由的人们只能重整旗鼓，经几代学者、软件工程师努力，开展出去央行、不可增发操作的互联网原生钱银——比特币。

假如比特币、黄金成为被人们广泛承受的钱银，必将严峻限制政府惹是生非超发钱银的才能，当然也会削弱政府向个别群体运送利益的才能。

这才是巴菲特一直以来敌视比特币、黄金的真正原因。

参考资料：

巴菲特背后的稳妥帝国——解密伯克希尔哈撒韦

How Warren Buffett Gained from Bank Bailout

伯克希尔年报

The Berkshire-Buffett Bailout

How Warren Buffett Clinched The 2008 Bailouts